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中美第四次战略对话:金融开放是重头戏
浙江新闻网    发布日期:2008-06-12 09:18:35    进入论坛

  中新浙江网6月12日电   不经意间,中美战略经济对话已进入第三个年头,第四次对话将于本月17日在美国拉开帷幕。这一次,双方将分别派出主管经济的王岐山副总理和财长保尔森主持此次对话。虽然几经轮回,但双方共同关心的问题变化并不大,关于中国金融等重要领域的开放问题,仍然这一次中美对话的核心议题。

  中美战略经济对话期待升级

  第四次中美战略经济对话将要在本月17日在美国召开,中美双方将分别派出主管经济的王岐山副总理和财长保尔森主持此次对话。

  中美战略经济对话已进入第三个年头,共同关心的问题几经轮回变化并不大。关于中国金融等重要领域的开放问题,仍然还是第四次中美对话的核心议题,其中自然也少不了人民币升值问题。不过,可以预见,身处政府换届非常时期的美国国会和政府不可能赋予保尔森很大的谈判权力。至于此前我国多次提出的美国货币责任问题(此前美元贬值迟迟不见底),在伯南克停止降息的言论之后,预期逆转,所以这也已经不再是谈判的焦点。

  令人关注的是,国际经济形势在这半年里出现的新变化,预期将会进入讨论的范围。因为比如美国次贷危机、高油价、环保、能源等具有世界范围的问题,是自2007年以来人们最为关注的问题,亦是对人们生活影响最大的问题群。这些宏观性的全球问题,自然也是中美这两大经济体很关注的话题,因此,对于世界经济重要问题的探讨,非常有必要出现在中美对话之中。

  目下所及,对于世界经济来说最为紧要的就是全球范围的通货膨胀愈演愈烈,不仅仅在发展中国家,欧美发达国家也同样经历着少有的高速物价上涨。就连以防通胀为终极目标的欧洲央行,也不得不接受超过预定目标一倍的物价涨幅。而素来监管能力较弱的亚洲、拉美国家更是被高涨的物价折磨。从原因上看,中美两国与全球通胀的形成不无关系,美国的软货币政策更是全球通胀之源,中国的原材料需求也在一定程度上推进了国际上游产品的价格。美国为了化解次级债危机一定程度上纵容通胀,而近期的迹象表明这一政策正在改变,伯南克已宣布停止减息。

  而对于中国来说,最大的威胁来自于越南金融风波可能诱发的亚洲地区的经济、金融风险,越南眼下的问题已经引起了亚洲以及一些世界组织的普遍关注,近期,越南金融领域出现很多不稳定,通胀严重、股市折腰跌损、越南盾随美元走势疲软,并且出现大量国际资本外逃。此前,越南放松对货币规模的控制,本币的过剩刺激了经济的快速增长,而国际游资的进入进一步加速了危机的产生。最后随着美联储降息政策变化,美元回强、游资外逃的冲击下,金融问题渐显。如果迷信于我国的“金融防火墙”,则是一厢情愿的想法。越南也如中国一般并未放开资本项下的自由兑换。即使是资本管制这堵防火墙仍然效果显著,但是一旦有危机发生,亚洲这些主要贸易伙伴的消费能力和购买力的下降,那么将会进一步增加我国商品出口的难度。

  这些问题表面上看虽然是中美之外的问题,但无论从原因到影响都与中美两国关系利害。共同利益的存在使得中美两国在这些国际经济问题上容易达成共识。这种态度以公报的形式由世界最大发达国家和最大发展中国家联合发布,其影响效果将远超过两国独立发布之和。除此之外,这样做更能提高中美战略经济对话的地位,使其成为影响世界经济形势的重要例会,其中所蕴含的无形资产难以估价。

  制度性的对话机制仍将继续,而可供谈判的议题也将会逐渐减少。若能将对话的视野不断放开,将更多的国际、多边的议题纳入对话的内容并形成共识,将对保持和提高中美战略经济对话机制的地位和影响起到至关重要的作用,这种变化与其说一种改变,毋宁说是对话的升级。

  (世纪评)

  对话新热点:美元汇率与双边投资

  不经意间,中美战略经济对话又将第四次拉开帷幕。专家表示,在当前的特定时期,中美通过本次对话会在贸易、能源等“传统”议题上会有更深入的探讨和合作,与此同时,美元汇率、双边投资以及如何让战略对话机制长久化等也会成为双方关注的新热点。

  美元、投资或成新热点

  上海社科院世界经济研究所副所长徐明棋日前在接受记者采访时表示,相比人民币、贸易等传统的话题,本次的对话可能会有一些新的热点,比如美元汇率。美元贬值本不是什么新话题,不过,自次贷危机爆发以来,美国连续降息,而美国经济前景也持续恶化,这些均导致了美元的进一步走软,并一度创出历史新低。欧元对美元甚至突破1.60大关,美元对日元则跌破100整数关口,而美元的走软也给人民币增加了更大的升值压力。

  事实上,在今年4月份出席IMF和世行春季年会期间,中国官员就公开对美国的货币和汇率政策提出质疑。中国财政部副部长李勇在发言时表示,IMF和世行应敦促发达国家采取切实有效的措施消除金融危机,实施负责任的货币和汇率政策。李勇还警告说,从中长期看,美国和其他几大经济体旨在抑制信贷危机的降息举措,可能会导致全球流动性持续过剩。

  专家指出,从中美双方的立场出发,美元都已到了不能再跌的地步。“现在次贷危机对金融机构的最严重冲击似乎暂告一段落,进一步在金融领域扩散的风险已不大,但对实体经济的影响才刚刚开始。”徐明棋说。

  专家表示,现在美国政府已经是时候发出支持美元的信号,而最近包括保尔森和伯南克的表态也都证明了这一点。北京大学国际政治经济研究中心主任王勇则指出,以往开战略对话都是美国施压人民币,但这次中国对美元持续贬值肯定会有反应。王勇表示,“针对美元问题,中美可能‘笼统’地提到,比如要求改善宏观经济、要求进一步出台稳定经济或是能够稳定投资者预期的措施,但是很难得出具体的结论。”

  除了美元之外,投资也可能是中美近期关注的热点。“我认为,在本次会议上,美方有可能会提出一个长期的投资双边协定,中方也可能有所回应。”王勇说。他最近接触了霍尔默以及美国国家安全委员会副主任等多位高官,这些人都不约而同谈到了投资问题。

  为对话机制的未来打算

  专家还注意到,美国今年的大选给战略对话机制前景带来了很大不确定性。因此,如何确保将这一利在上方的沟通机制顺利地传到“下一棒”,也将是本月会议的一大课题。

  徐明棋指出,本次对话很可能是保尔森团队与中方进行的最后一次战略经济对话,因为下一届对话按计划要到年底,届时布什政府可能已经下台。

  分析人士认为,从中国的角度来说,尽管也有一些人事变动,但中国政府旨在保持双边对话机制连续性的决心不会受到影响。不过,从目前美方传递出的信号来看,不管是民主党还是共和党,似乎都不会轻易地放弃中美对话机制这一富有成效的沟通途径。

  此前接受记者采访时,美国财政部副部长麦考密克就再次强调,“迄今为止,中美战略经济对话都是成功的和具有建设意义的。”

  (朱周良)

  美国商务部:急需中国热钱投资

  正在中国政府考虑如何合理限制疯狂涌入中国的热钱之际,美国商务部却开口表示急需中国投资。美国商务部助理部长薄希金(David Bohigian)6月3日在上海表示,中国公司将在美国经济体发展中发挥重要作用。他呼吁称,中国是美国目前最重要的双边贸易伙伴之一,但目前中国在美国的投资额仅占所有外部投资额的1%。

  本国次贷危机形势仍不明朗之时,美国商务部向中国呼吁热钱投资。对此,薄希金表示,美国经济非常具有韧性和多样化。

  第四次中美经济战略对话即将于本月在美国华盛顿举行,薄希金介绍:“投资为双方经济的增长、平衡起到了关键作用。”

  薄希金还指出,与中国不同的是,美国在外国投资的行业没有限制,每年对于外国投资、并购等交易的审查占所有投资的10%左右,而一般来说,审查的目的都是看是否会威胁国家安全。

  “美国经济最大的特点在于开放性,所以我们不会在经济或者是国家、行业竞争力角度进行”薄希金说。美国对“基础设施等一些很明显会影响国家安全的行业”的投资需投资方自愿提交申请。

  据悉,为了吸引中国公司去美国发展,美国商务部将于今年9月组织在中国10个城市路演,介绍到美国发展的机遇和相关政策。(童颖)

  中美等国为油价飙升担忧

  中国、美国、印度、韩国和日本五国能源部长会议7日发表声明,对国际原油价格高涨表示“严重担忧”。日美同日签署协议,合作研究开发俗称可燃冰的甲烷水合物,探索能源多样化。

  五国表担忧

  中美印韩日五国能源部长会议7日在日本东北部青森县举行。会议主要讨论保障全球能源安全、完善投资环境、节约能源及能源多样化等议题。

  与会代表7日晚些时候发表联合声明,对国际市场原油价格飙升表示“严重担忧”,称“油价异常违背消费国和生产国双方利益”。

  受美元走软等多种因素影响,国际油价6日暴涨10美元以上,纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格一度达到创纪录的每桶139.12美元。

  声明呼吁各国“逐步”取消油价补贴,以提高能源利用效率。“我们认为,分阶段、逐步取消对传统能源的价格补贴是值得之举,”声明说,“以市场为基础的真实能源价格有助于提高能源使用效率,增加对可替代能源投资。”取消油价补贴将有助于减少政府开支,实现国内和全球能源经济一体化。

  美印存分歧

  在取消油价补贴时间表上,美国和印度存在分歧。

  美国能源部长塞缪尔?博德曼主张立即取消油价补贴,以减少能源需求,“我们知道,需求正在增加,因为许多国家仍在对油价实施补贴,这种做法应停止”。

  博德曼同时承认,如果主要产油国不增加产量,稳定油价将非易事,因为需求每增加1%,油价将上涨20%。

  代表印度石油和天然气部长穆利?德奥拉与会的印度驻日本大使赫曼特?克里希南?辛格对此有不同看法。辛格说,放弃保护11亿印度人的油价控制措施不切实际,“作为一个发展中国家,现在不是我们完全取消补贴的时候”。

  国际能源组织预计,印度和中东国家2007年油价补贴总计约为550亿美元。印度从本月4日起把国内汽油和柴油售价提高10%。

  寻找替代品

  日本经济产业大臣甘利明和美国能源部长博德曼当天签署一项协议,合作研究开发替代能源、俗称“可燃冰”的甲烷水合物。

  根据这份为期3年的协议,日本经济产业省和美国能源部将在可燃冰开发和资源评估方面展开广泛研究。日方还希望对美国阿拉斯加州陆上可燃冰展开试开采。

  可燃冰是甲烷和水在一定温度、压力下结合形成貌似冰状的可燃烧固体。作为一种新型洁净资源,可燃冰有望成为传统能源替代品之一。

  法国石油研究院科学部主任雷古蒂埃说,全球可燃冰储量相当于石油、煤和天然气总量的2倍,其中超过90%储量位于浅海大陆架下。所以,开采既方便、产量又很大。(史先振)

  从人民币升值看人民币的国际化战略

  国际金融博弈是国际经贸博弈的根本支撑,金融安全、风险控制和高效运营是现代经济博弈的核心环节。拥有定价经济能力与国际位势并牢牢掌控金融与资本定价权,是大国崛起的必然追求。而这一切博弈的先决条件就集中体现在货币博弈和汇率对局上。

  早在2003年亚洲经济年会上,笔者就预测,随着中国经济超常规的强劲增长后的财富积累效应,人民币将不可避免地向实际购买力靠拢,而且会出现持续强劲的升值。而今,人民币升值由开始的小步慢跑,现在转向了中到大步快速跑。

  中国与世界都将迎来一个人民币资产在国际金融市场大有作为的新时代,这将远远超出中国作为世界加工厂的地位和作用。

  理性依据有四条

  人民币升值是一种主权货币的汇率市场决定问题。这是一种国际双边或多边的货币定价与换算。

  升值的理性依据有:

  第一,人民币核算下的国际交易,最初主要是可贸易品,后来必然传递到非贸易品的其他资产与财富的国际比价。在中美、中欧,甚至中国几乎一切对外经贸的产品输出中,中国超强的国际竞价均是3倍乃至数十倍的低价差位,这代表着人民币及其资产具有巨大的国际上调空间;

  第二,美元近年来动态的大幅度贬值;

  第三,欧元的显著升值和以美元清算的几近大部分国际大宗商品、资源产品等的大幅涨价;

  第四,人民币由历史的贬值而走向历史的升值这样的财富战略转变,显示了人民币在全球资产中巨大的核心竞争力。

  基于国际动态比价和财富实力及预期增长力的人民币汇率变化,将通过中国的金融与资本崛起,带动和强化中国经济的全面崛起,并从根本上解决困扰中国多年的内需不足、发展方式粗放等一系列中国经济的“瓶颈”问题。

  尽管的确不存在一价定律的国际经济完全实现机制,汇率变化中的多恩布什的超调模型更显示出其过度调整或过度反弹,但人民币最终的上涨空间和均衡价位,必然是国际资产、国际贸易和服务、国际财富的世界性均衡比照空间。这是文明动力经济学,甚至新古典增长经济学所共同洞见的增长趋同所致。

  因此,人民币升值应成为国家金融发展战略,而非应对贸易顺差和解决外部经济不均衡的简单手段。

  前所未有的财富战略机缘

  高能货币和高能资本是一对孪生兄弟。货币定值低位不仅仅会导致贸易品方面的国际损失或国际财富流失,而且会连带一切主权货币币值下的资产与资本的国际低估。这是全球化尤其是金融全球化下的新国际金融与经济现象。因此,人民币升值的最大误区是认定人民币市场波动,仅仅是消减中国对外贸易顺差,从而降低可能引发的通货膨胀。

  事实上,人民币汇率币值或定价管理,在某种意义上已成为中国储备资产保值对冲和未来国际经济获取以及整个中国国民财富之间权衡利弊,中国对外经营特别是贸易条件优化,对外经贸的可持续性发展,国民财富合宜国际比照所隐含和要求的国际货币定价和进行国际货币博弈的战略前导。

  而依靠贬值货币促进出口,并通过外向型经济带动经济增长的古老正统国际经济学原则,早已不再适用于当今的国际经济关系了。

  在技术水平、管理层次、经济结构相近,尤其是资产与资本国际价格相近或再加上有选择的开放与赶超战略等条件下,例如战后的日本所采用的那种依靠贬值货币以刺激出口的方式是有效的。

  而像美国当前所作的那样,试图以贬值美元促进出口,从而平衡其经常项目庞大逆差则基本上是无效的(尽管其出口确实遵循了国际经济学中的J曲线路径)。因为贬值可能促进的出口增长同美国巨大的进口缺口根本就极不对称,因而只能是杯水车薪。

  在中国多人力、缺技术、少资金、欠管理、乏外汇的情况下,依靠贬值货币以促进和推动出口,确实不失为一种“交学费”、积经验的不得已而为之的“选择”,但现如今基本情况已完全不同。

  从信号经济学角度看,人民币升值是国家与市场共同发出的最强音,它会加速淘汰并阻挡那些低技术、毁环境、高能耗、高资源的涉外甚至对内企业与产业,迫使经济主体进行全球化视野下的资源配置和经营整合。

  只有在这样的高端位、高价值链和高点强入的态势下,中国才会出现世界级的巨无霸企业,才能引领、稳定中国崛起后的财富世界流转,并获取必要的国际占位。这是中国和谐社会、小康境界和复兴梦想的保证甚至根本保证之一。

  人民币国际化战略当提上议程

  美元的霸权地位或“准世界货币”的地位尚不可挑战,而欧元连同日元等依旧具有巨大的国际财富与金融资产累积效应。

  从理论上来看,欧元的国际竞争力与美元不相上下:几乎相等的GDP年值(甚至资本市场总值都大体相当,均为17万亿美元左右);大致相当的面积与人口;相同或至少是同量级的经济、产业与金融结构(除了军事与金融外,欧洲都略占上风)。

  但从实践来看,欧元形成霸权并取代美元的可能性并不大。更何况,因为其内部发展不平衡,导致欧盟存在潜在的重新整合甚至于破裂的风险。

  无论国际经济与金融风云变幻,以中国为首的亚洲崛起或亚洲复兴,将成为世界未来大趋势中的决定力量。

  香港国际金融中心的人民币经营已经在有限范围内进行,中国周边或“低端”贸易国的人民币国际流通,甚至于民间国际储备已经出现。但在完成人民币国际防火墙构筑前,资本项目不可能全面开放,在外汇期货,尤其是外汇现货市场与经营达到一定水平前,利率与汇率的市场化程度和开放必须而且只能绝对地审慎出击。

  银行总资产50余万亿,资本市场市值20余万亿,然而公共债券尤其是公司债券与之相较,却极为不成比例。这种金融资产与产业结构失衡是造成目前中国股市失去价值锚,风雨飘摇的根本原因之一。

  一言以蔽之,中国金融结构、中国金融资产与资源分布以及金融中介资产管理结构等,都存在着严重的结构性缺陷。保险、养老、社保、公债,甚至于近年来火爆的共同基金等比例均显得过小。这些无论是与中国自身的实体经济规模、或者与已成相当气候的其他金融次级产业相比,还是在国际横向比较中,均是如此。

  在这种背景下,牵住人民币升值空间巨大的牛鼻子,靠动态帕累托改进来快速而稳健地逼近国际帕累托最优,不失为举重若轻的战略选择。人民币可作为将来整合两岸四地,即中国大陆、台湾、香港、澳门,一国之下的货币选择。因为单一货币可以节约交易成本,并具有强有力的国际经济位重。与现行的人民币、港币、台币和澳元各自单独存在相比,人民币的最优货币区一定要大得多。

  所谓亚元,应在上海合作组织和“十加三”的大东盟等亚洲区域合作组织框架下,作为未来半个世纪的战略追求目标来稳步试探性推进。无论如何,人民币在其中的国际金融地位是重中之重。

   (中美战略研究院总裁谭伟东)

  前三次中美战略经济对话回顾

  中美战略经济对话机制

  2006年12月15日,第一次中美战略经济对话在北京举行,勾画中美长期经济关系的这个对话机制得到了中美两国领导人和经济决策者们的肯定。这次规格空前的经济对话集中了中美两国的财政、能源、商务、贸易、金融、交通、环保、卫生等领域的高官。连很少参与外访活动的美联储主席也“引人关注”地参加了首次中美战略经济对话。

  2007年5月22日,第二次中美战略经济对话移师美国首都华盛顿。这次对话集中讨论了双方关心的服务业、能源与环境、经济平衡增长和创新四个议题。出席对话会的有中国的15位正部长、10位副部长,美方也有10多位内阁部长出席对话会。

  相比首轮对话,这次对话在一些领域取得了实质性成果,包括双方同意在2012年前将两国之间的直飞航班增加一倍;中国进一步开放金融服务业以及两国在能源、养老金、失业保险等领域达成协议或备忘录等。

  2007年12月13日,第三次中美战略经济对话在北京中信国安第一城圆满落下帷幕。中美双方在此次对话中签署多项合作协议,就在金融服务业、产品质量和食品安全、透明度等8个领域开展合作达成了31项共识,并为今后6个月将要开展的工作制定了优先排序。

  本次会议中美达成了一项重要合作协议??中美两国能源和环境领域的10年合作规划。另外,产品质量和食品安全、能源、环保等中美经贸关系中的新议题也被列入此次对话中。

  

责任编辑:孙英


来源:中国资本证券网

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